打造融资平台 助力国企混改 ——青岛港董家口液体化工码头增资案例分析

青岛港液体化工码头增资扩股项目作为青岛市国企混改重点项目，该项目的成功实施，为青岛市国企混改工作的推进提供了重要的借鉴意义。

一、项目背景

青岛港董家口液体化工码头有限公司（简称“液化码头公司”）成立于2012年6月15日，住所为青岛市黄岛区(原胶南市)港润大道88号，注册资本为40000万元人民币，是青岛港国际股份有限公司全资子公司，企业经营范围为码头及其配套设施施工（不包括新建、改建、扩建、存储、装卸危险化学品的港口建设）、货物装卸、货物仓储（不含危险化学品及一类易制毒化学品）。目前正在青岛港董家口港区开发建设液体化工码头及配套罐区，码头规模为5万吨级、2万吨级各一座（水工结构按照8万吨级设计），配套建设26.8万立方米液化烃储罐。项目总投资约17.6亿元人民币。截至2019年5月末，资产总额2.99亿元，负债总额0.12亿元，所有者权益2.87亿元，拟通过青岛产权交易所交易平台增资扩股募集资金37539.103739万元，用于公司码头、罐区和配套设备设施等项目的建设、运营及偿还债务。增资后液化码头公司注册资本增至7.1亿元，新股东持股比例为49%。

二、方案设计

由于液化码头公司以前从未作过类似项目，对于增资的相关规定、流程十分陌生。企业提出增资意向后，青岛产权交易所立即组成了专门的工作组与增资企业进行对接，到企业进行调研，与增资企业管理层进行沟通，了解增资企业需求，介绍交易流程，帮助企业设计增资方案，确定增资后股权比例。帮助企业设计合理的投资方资格条件及增资条件，协助企业作好挂牌前期准备工作。

本次增资投资方需具备以下条件：1、主体资格。意向投资者应为合法存续具有独立法人资格的企业法人。 2、管理经验及业务支撑。意向投资者及其控制的分/子公司，需具备LPG、丁烷产品销售和综合利用业务，大型低温储库、LPG、LNG的管理经验（可提供相关证照），每年可为标的企业带来不低于150万吨的业务量，并需提供购销证明、意向书材料。 3、资金实力。意向投资者的资本金（或市值）不低于20亿元人民币（或等值外币），最新一期财务报表显示总资产不低于50亿元人民币（或等值外币）且所有者权益不低于40亿元人民币（或等值外币）。（提供企业财务报表）。

三、项目推介

增资信息在青岛产权交易所网站及微信公众号同步发布。利用与全国26家交易机构搭建的国企混改平台，发布公告信息，实现一网发布，全网共享。项目信息一经发布，接到多家意向投资方的电话咨询，对该项目表现出极大的兴趣。青岛产权交易所尽最大可能帮助意向投资方了解增资企业的基本情况，分析项目投资价值，同时协调增资企业，为意向投资方尽职调查提供帮助，为决策提供依据。

四、项目收获

液化码头公司作为青岛市国企混改首个进场交易的项目，青岛产权交易所成立工作组积极与增资企业对接，从方案设计到项目推介，为增资企业提供投行式服务，按增资企业要求的时限，完成增资方案设计到信息披露，得到增资企业及集团的好评。

青岛产权交易所通过该项目的顺利实施，探索为委托方提供产权交易+投行式服务的路径，为下一步拓宽青岛产权交易所业务领域、为交易各方提供更深层次的服务打下基础，也更好地发挥了青岛产权交易所交易平台资本市场功能。