探索增资扩股模式 提升平台服务功能案例

探索增资扩股模式 提升平台服务功能

摘要：海盐国检检测技术有限公司（增资扩股后更名为“浙江国检检测技术股份有限公司”，以下简称“国检公司”）增资扩股项目于2014年12月18日在浙江产权交易所有限公司(以下简称“浙交所”)正式挂牌，至2015年1月15日下午五点整，在挂牌报名期间共有4家合格竞买人提出受让申请。2015年1月16日，海盐国检增资扩股竞价会在浙交所交易大厅举行，股份认购底价为1.24元/股。整个竞价过程历经88轮报价，最终确定了1位投资者即武汉金目检测技术有限公司，确定的股份认购价为2.43元/股，溢价幅度高达95.7%。本次增资扩股共为“国检公司”成功募集资金364万元，超额募集资金178万元。此次增资扩股的圆满成功是浙交所创新思维、专业服务和积极运作的结果，也充分体现了浙交所平台的融资功能。

背景介绍

武汉金目检测技术有限公司（现更名为“武汉国检检测技术有限公司”，现隶属于“国检公司”）是全国质检系统检验检测机构整合试点示范单位。公司具有独立法人资格，专业从事锅炉、压力容器、压力管道、大型桥梁、网架、建筑钢结构、船舶、海洋平台、游乐设施、汽车及涉外产品等无损检测、理化试验及为多家制造安装单位提供技术咨询服务的科技服务型企业。

盐国检检测技术有限公司是在国家标准件产品质量监督检验中心(始建于2001年,于2006年3月经国家质检总局批准正式成立)的基础上,率先探索全国质监系统事转企改革成立的国有控股第三方检测机构。“国检公司”是国家标准件产品质量监督检验中心事转企体制改革的载体，是全国质监系统率先探索事业单位转企改革的试点单位。

2013年，“国检公司”贯彻实施创新驱动战略，深化转变经济发展方式和经济结构调整，启动了体制创新工作，建立国有制公司，通过搭建新的平台，加快推进能力水平、业务总量、市场占有率和品牌知名度的不断增强。为进一步通过整合社会检测资源提升检测能力，拓展市场领域，推动公司的快速发展，急需完成事转企、企改股的改革工作，通过体制改革推行股份制改革上市，并且其所处的行业背景（军工检测）要求其开展增资扩股。增资扩股是公司在上市融资前解决资金瓶颈的基本方式，通过增资，可以快速解决近期大部分资金需求。解决资金需求的同时，引进的战略投资者能在公司产业链整合、上市运作等方面提供全方位的增值服务。

方案策划

经过浙交所的精心策划,“国检公司”的增资扩股方案最终确定为：在现有注册资本2400万元的基础上，增加注册资本900万元，即注册资本由原来的2400万元增至3300万元，具体为：

1.引入战略投资者1名，持有本次增资后“国检公司”的150万股，占4.55%股权，投资金额不得低于186万元。

2.“国检公司”现有管理层及核心员工参与本次增资扩股，投资金额按战略投资者的正式参股价格折算确定；“国检公司”现有管理层及核心员工增资后持有本次增资后“国检公司”的600万股，占18.18%股权。

3.武汉金目检测技术有限公司（“国检公司”拟购民企）管理层参与本次增资扩股，投资金额按战略投资者的正式参股价格折算确定；武汉金目检测技术有限公司管理层增资后持有本次增资后“国检公司”的150万股，占4.55%股权。

成效及启示

该案例不仅解决了公司管理层参与入股定价的难题，更为日后或有的上市申报排除了障碍。

（一）增资扩股是公司发展到某一阶段的要求

1.有利于筹集经营资金，扩大生产规模。在公司发展过程中需要不断扩大生产规模，这就需要不断筹集生产经营资金，也就是融资，并且在所有的融资方式中，增资扩股的融资成本是最低的，而且几乎可以无限期地使用促进公司发展壮大。

2.有利于调整股东结构和持股比例。公司需要与时俱进，根据公司实际情况和外部形势的发展，不断调整公司的股权结构和股东之间的持股比例，完善公司法人治理结构、增强公司核心竞争力。

3.有利于提高公司信用,获得法定资质。在市场经济条件下，规模往往意味着竞争优势，规模越大，竞争优势越大，信用越强。增资扩股同样是扩大公司规模，提高公司信用的重要手段之一。同时，注册资本达到一定数额标准是获得某些法定资质（比如股份公司上市的条件之一是注册资本不少于人民币3000万元）的主要条件。

4.有利于引进战略投资者。战略投资者不但可以给公司带来发展资金，而且还可能给公司带来先进的技术、产品、管理经验和购销网络等，从而在短时间内大幅提升公司的核心竞争力。

 （二）精心策划解决公司管理层参与入股定价难题

与其他项目不同的是，本次增资扩股不仅是有国检公司的管理层及核心员工的参与，还有国检公司拟收购的一家民企的管理层参与增资。公司核心管理层人员与拟收购子公司管理层人员同时参与增资的情况属于个例，也印证了该公司未来发展的良好预期，能够充分调动管理层的积极性，为公司的收购事项打下坚实的基础。其中，浙交所作为产权交易的平台和服务机构，为客户策划量身定制的方案，同时也是自身服务功能的一种提升。

（三）增资历史进场项目的成功为后续进场打下了基础

海盐国检项目之所以会选择浙交所进场，是受浙交所在2007年为海宁皮革城进行增资扩股的影响。这就说明以往开展的增资扩股案宗已成为最好的宣传利器和案例解读，增强了融资企业进场交易的决心，也化解了融资企业融资难成的心结。此次项目标的国检公司已进入上市准备期，未来上市预期增强了投资者进入的决心，增资扩股后，公司得到了良好的发展。